【导读】Stellar网络的真实世界资产（RWA）代币化市场从1月的约7.85亿美元增长至7月的超30亿美元，但支持RWA的DeFi借贷池仅吸收逾200万美元，呈现巨大落差。
Stellar的RWA市场跨过30亿美元门槛
根据RedStone最新报告，2026年前七个月，Stellar的RWA市场扩张近四倍，由代币化货币市场基金、美国国债产品和公司信贷驱动。多个独立产品已达到数亿美元规模。
例如，Amundi与Spiko的隔夜互换基金自3月在Stellar上线以来，链上价值达数亿美元；Spiko的代币化美国国债基金规模约5.36亿美元；Ondo Finance的USDY在Stellar上超5.33亿美元；VuMe Bond 2030约5亿美元；Franklin Templeton的BENJI基金约4.6亿美元。
Stellar DeFi中的RWA应用仍然有限
Stellar去中心化金融市场远小于其代币化资产基础。RedStone估计网络总DeFi价值约2.59亿美元，而RWA超30亿。最大借贷协议Blend的TVL约1.27亿美元，但能接受RWA的池子仅略超200万美元。Templar Protocol等应用虽支持RWA抵押借贷，但锁仓量仅约840万美元。
Templar Protocol联合创始人Royal Fool表示，可靠定价是借贷市场安全接受RWA的前提，“最好能全天候可靠定价”。
持续定价或推动更多RWA进入DeFi
传统资产交易时段有限，代币化证券需预言机提供连续价格。Stellar的SEP-40预言机消费接口为Soroban智能合约提供统一价格请求格式。RedStone于3月加入并采用SEP-40，现已支持55个价格源，涵盖美债、主权债、公司信贷、代币化黄金等。
Centrifuge联合创始人Martin Quensel指出，标准化定价让协议能实际将其用作抵押品。
DTCC为2027年美国市场带来催化剂
美国存托信托清算公司（DTCC）计划2027年上半年将DTC托管资产的代币化版本添加到Stellar，初始资产可能包括罗素1000股票、ETF、美债及公司债等。DTCC已获SEC无行动函，正与多家金融机构测试。
此前DTCC于2025年10月整合Chainlink服务，2025年7月完成包含黑石、摩根大通等近40家机构的代币化试点。